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融資租賃業務定價引入LPR機制?客戶接受度不高成難題

目錄:投資理財點擊率:發布時間:2019-12-23 12:21:21

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  貸款市場報價利率(LPR)機制定價改革后,不同金融機構間的利率傳導效應正在顯現。上證報記者獲悉,金融管理部門正在積極引導金融機構應用LPR機制定價。不過,在實際推進的過程中,仍面臨著一些實操方面的挑戰。據了解,目前,已有金融租賃公司(下稱金租)在新增合同中按照LPR機制定價,但遇到了客戶短期內無法接受等執行難題;而融資租賃公司(下稱商租)則未有案例。
 
  部分受訪人士表示,LPR機制定價可能會影響租賃業務的短期收益,但長遠來看,有利于行業規范化運營,規避利率風險,最終降低客戶端的租賃價格,降低企業融資成本。
 
  融資租賃業務定價基準發生變動
 
  日前有消息稱,在今年年底之前,央行上海總部要求金融租賃公司80%的新增合同需以LPR機制進行定價;到2020年,所有新增合同均需采取LPR機制進行定價。對此,某在滬銀行系金租公司負責人向記者表示,這只是會上口頭指導,并非硬性要求。
 
  不過,在業內人士看來,LPR機制定價改革落地后,融資租賃業務的定價邏輯的確正發生著改變。
 
  融資租賃業務類似信貸,簡而言之,無論是金租還是商租都需拆借資金,購入設備租給客戶,獲取租賃費和收入。和商業銀行賺取利差的模式類似,資金成本決定了利潤的豐厚程度。其業務定價是根據央行的基準利率加上風險補償等因素而來,即錨定央行基準利率來確定報價。而LPR機制定價改革后,錨定的因子將是LPR,這意味著融資租賃業務面臨重新定價這一問題。
 
  一位財稅專家向上證報記者解釋說,LPR是隨行就市的利率,金租公司錨定的基準利率發生了變動,租賃利率同樣需要隨行就市,并且是一個動態的調整過程。這對融資租賃業務影響無疑是巨大的,融資租賃行業多是3年至5年的長期項目,資金短拆長用,期限錯配嚴重,融資主要依賴銀行貸款,尤其是金租公司,來自銀行的授信占比至少在70%以上。
 
  客戶接受度不高難倒金租公司
 
  對于具體的影響,部分業內人士認為,短期內以LPR機制定價,租賃業務的收益可能會受到一些影響。但長期來看,則有利于行業規范化發展,規避市場利率風險,提升風險管理能力,最終受益的是客戶端。
 
  “LPR每月定價一次,更貼近市場利率。租賃公司未來以LPR作為定價基準,將加大對租賃公司資產定價能力和利率風險管理能力的考驗。”遠東資信評估有限公司執行副總裁黃燦表示,如果租賃業務期限較長,未來合同中可能會對利率浮動頻率做出安排,比如按季浮動、按半年浮動等。
 
  不過,從記者采訪來看,目前在融資租賃業務中,以LPR機制定價的市場利率傳導情況似乎并不順暢。上述在滬金租公司負責人透露,該公司新增合同已按LPR機制定價,但問題在于一些客戶并不配合,尤其是話語權較強的客戶。
 
  他解釋說,LPR是浮動利率,定價改變牽涉合同改變,加大了財務管理難度,“租賃業務大多是3年至5年項目,未來利率如何預期、有沒有辦法進行評估、能否有對沖風險等,客戶需要一個認知的過程。對于金租公司來說,也需要調整合同,如租金還款計劃變成動態等,增加了很多操作性細節。”
 
  此外,他強調說,是否按LPR機制定價,還是取決于銀行。君創國際融資租賃公司董事長李思明告訴上證報記者,目前尚未聽說融資租賃公司按LPR機制來定價,主要原因在于銀行給融資租賃公司的借款,還傾向于按央行基準利率定價。目前利率處于下行趨勢,銀行若采用舊的央行基準利率,更有利于賺取利差。
 
  根據央行規定,截至12月末,全國性銀行業金融機構新發放貸款中,應用LPR作為定價基準的比例不少于50%。
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